慈云寺旧称抱子洞，亦名观音洞。据清乾隆四十三年所立重修观音洞碑记载，该寺始建于明，重修于清乾隆二十九年（公元一七六四年），公元一九二九年再度修葺，时任县长萧耀芬题名慈云洞，袭用于今。抗日战争和解放战争期间，彝族将军张冲（字云鹏，后任全国政协副主席）曾屯兵于此，遂又有云鹏洞之俗称。慈云寺洞寺一体，占地约十五亩，西距弥勒县城一千余米，溶洞面积四十余平米，空高均约六米，寺院依山踞雄，山门厢房正厅建制有序。其间供奉省佛教协会馈赠镇寺之宝汉白玉观音一尊（重一百二十公斤）。大雄殿内，三世佛、五百罗汉妙相庄严，净域宏开。鎏瓦红墙之间，紫气馥烟之外，古木重翳，秀水清音；辅盘龙而现瑞，弼陀峨以屯云；青畴黛岭，风月双清。清初进士李尧畴感此息尘空境之雅致，赋诗云：
     何年造就玉玲珑，云去云来有穹通。
     非但红尘飞不到，还存陶令古人风。
     是为传真写照。自两千年初，鸡足山明悟法师驻锡兴教以来，承明空法师并各界人士鼎力协助，寺庙规模建制发展空前，先后造铜雕木雕佛像十余尊，六点九九米观音石雕一尊（为公元二OO四年观音圣诞日云南砉红石材公司菩提心之供奉），西厢房供奉中华民族万姓先祖，为华夏民族膜拜之祭堂。慈云寺迄今已建设成为弥勒县重要的佛教教育道场，每年正月初九、六月十九、九月十九，善男信女信众争相前来礼佛供奉，祈以佛之庇护。有道是：慈云寺寺究无尘，观音洞洞别有天。凭据一方清逸毓秀之福地，慈云寺更以其玉玲珑面目，诱使八面游人载来载往，访胜寻幽。